服务热线:10101212(人工 9:00~22:00)
您的当前位置: PPmoney > 基金投资 > 基金新闻 >

天天基金月报:四月经济复苏疲软关注成长基金

时间:2018-06-14 14:35
报告摘要: 2016年4月份沪深两市延续下跌走势,一季度经济数据差于市场预期,经济复苏前景愈发不明朗,市场悲观情绪浓重。截止4月底,上证综指下跌2.62%,深证成指下跌2.23%,沪深
    报告摘要:
     
    2016年4月份沪深两市延续下跌走势,一季度经济数据差于市场预期,经济复苏前景愈发不明朗,市场悲观情绪浓重。截止4月底,上证综指下跌2.62%,深证成指下跌2.23%,沪深300指数下跌1.91%,创业板指数上涨2.65%,中小盘指数下跌2.89%。
     
    A股持续下跌影响,4月份仅货币基金上涨,其他各类型基金普跌,中证基金指数下跌0.66%,跑赢沪深300指数1.25个百分点。各类型基金中,货币基金微涨,月涨幅为0.42%,债券基金、混合基金、股票基金、ETF基金QDII基金等有所下跌,月分别下跌0.11%、0.68%、1.01%、1.69%、0.84%。
     
    经济复苏疲软,重点关注成长股.5月1日公布的4月份PMI指数小幅回落0.3个百分点至50.6%,新订单、生产指数均回落,季调后趋势回落,显示基本面整体平淡偏弱。
     
    年初以来由于复苏不及预期,周期性行业持续回调,而作为成长股代表的中小板创业板高歌猛进,中小板创业板相对于沪深300指数的估值溢价创2012年以来的新高,预计在经济复苏明朗之前,成长股仍是今年资金青睐的重点。
     
    大类资产配置上,我们对权益类资产仍保持全年乐观态度,建议投资者高配偏股型基金。个基选择上,建议重点关注重仓成长性企业的基金,新兴产业主题基金仍有较好的投资价值,可重点关注华宝新兴产业、泰达宏利成长、兴业社会责任等。
     
    一、4月资本市场回顾
     
    4月份沪深两市延续下跌走势,一季度经济数据差于市场预期,经济复苏前景愈发不明朗,市场悲观情绪浓重。截止4月底,上证综指下跌2.62%,深证成指下跌2.23%,沪深300指数下跌1.91%,创业板指数上涨2.65%,中小盘指数下跌2.89%。
     
    行业方面,申万一级行业仅家用电器、信息服务、房地产等小幅上涨,其他行业均有所下跌,其中有色金属、采掘、餐饮旅游等行业跌幅较大,月跌幅均在5%以上。
     
    海外股票市场方面,欧美股市普涨,道琼斯工业、纳斯达克、标普500等指数分别上涨0.92%、0.36%、0.83%,伦敦FT100、德国DAX、法国CAC40等指数分别上涨0.23#、0.25%、2.11%。亚洲股市,日经指数持续上扬,月上涨11.99%,恒生指数小幅上涨1.11%。
     
    4月份全球商品全面下跌,其中贵金属大跌,白银暴跌14.61%、黄金下跌7.92%;农产品方面,玉米、小麦、大豆等分别下跌6.73%、3.24%、0.71%;金属方面:LME铜、LME铝分别下跌6.59%、1.79%。
     
    二、基金全面下跌,仅货币基金微涨
     
    受A股持续下跌影响,4月份仅货币基金上涨,其他各类型基金普跌,中证基金指数下跌0.66%,跑赢沪深300指数1.25个百分点。各类型基金中,货币基金微涨,月涨幅为0.42%,债券基金、混合基金、股票基金、ETF基金、QDII基金等有所下跌,月分别下跌0.11%、0.68%、1.01%、1.69%、0.84%。
     
    4月份,股票型基金延续下跌趋势,重仓电子信息、家用电器等行业的基金表现较好,景顺长城核心竞争力、汇丰晋信低碳先锋、农银汇理行业轮动等涨幅居前,月涨幅分别为5.80%、5.59%、4.37%;基金重仓的白酒、医药生物、有色金属等行业下跌幅度较大,带动了部分基金净值大幅缩水,南方隆元产业主题、兴全商业模式优选股票、泰信中小盘等月分别下跌5.88%、5.34%、5.21%。
     
    表1:4月份股票型基金表现
     
    股票型基金前十股票型基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅260116景顺长城核心竞争力5.80%202007南方隆元产业主题-5.88%540008汇丰晋信低碳先锋5.59%163415兴全商业模式优选股票-5.34%660015农银汇理行业轮动4.37%290011泰信中小盘-5.21%162208泰达宏利首选企业3.35%420003天弘永定价值成长-4.85%260109景顺长城内需增长二3.19%050026博时医疗保健行业-4.84%260104景顺长城内需增长2.98%240022华宝兴业资源优选-4.73%090015大成内需增长2.95%210009金鹰核心资源-4.68%270008广发核心精选2.91%080008长盛同祥资源主题-4.60%162202泰达宏利周期2.76%290006泰信蓝筹精选-4.47%260101景顺长城优选2.71%110023易方达医疗保健行业-4.41%
     
    数据来源:天天基金研究中心
     
    债券基金方面,受债券代持风波影响,机构大幅抛售债券,且股票市场疲软致使可转债继续回调,重仓可转债及权益资产的基金跌幅较大,汇添富可转债A、申万可转债、博时稳定价值债券等跌幅居前;中银添利债券发起、金鹰持久回报分债、招商产业债券等表现较好,月涨幅分别为1.39%、1.35%、1.15%。
     
    表2:4月份债券型基金表现
     
    债券型基金前十债券型基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅380009中银添利债券发起1.39%470058汇添富可转债债券A-5.18%162105金鹰持久回报分债1.35%470059汇添富可转债债券C-5.12%217022招商产业债券1.15%310518申万可转换债券-4.75%360013光大添益债券A1.15%050106博时稳定价值债券A-3.86%519188万家恒A1.15%050006博时稳定价值债券B-3.81%050027博时信用债纯债债券1.14%240018华宝可转债-3.75%590010中邮稳定收益债券C1.06%050016博时宏观债券A/B-3.62%360014光大添益债券C1.06%519976长信可转债债券C-3.59%519989长信利丰债券1.05%163817中银转债增强债券B-3.56%519189万家恒C1.05%050116博时宏观债券C-3.55%
     
    数据来源:天天基金研究中心
     
    QDII基金方面,3月份投资石油、美股、日股等市场的基金业绩较好,华宝标普石油指数、广发亚太精选、富国中国中小盘、大成标普500指数等月涨幅均在3.5%以上;投资香港市场的QDII基金本月表现较差,其中南方中国中小盘指数、嘉实恒生中国企业、易方达恒生ETF等跌幅均在4%以上。
     
    QDII基金方面,4月份黄金、白银等贵金属大幅下跌,重仓基金遭受重创,汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、诺安全球黄金等月跌幅均超8.5%;投资亚洲及欧美市场的基金表现相对较好,华泰柏瑞亚洲领导、华宝成熟市场、华宝海外中国等月涨幅分别为4.55%、3,55%、3.54%。
     
    表3:4月份QDII基金表现
     
    QDII基金前十QDII基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅460010华泰柏瑞亚洲领导4.55%164701汇添富黄金及贵金属-9.83%241002华宝成熟市场3.55%160719嘉实黄金-8.62%241001华宝海外中国3.54%320013诺安全球黄金-8.53%070031嘉实全球房地产3.03%162411华宝标普石油指数-5.61%100061富国中国中小盘股票2.77%160216国泰商品-5.06%206011鹏华美国房地产2.48%163208诺安油气能源-3.70%320017诺安全球不动产2.32%217015招商全球资源-3.10%262001景顺长城大中华1.47%161714招商标普金砖四国-2.59%040018华安香港精选1.20%160416华安标普石油指数-2.15%470888汇添富亚澳成熟优选1.06%160717嘉实恒生中国企业-1.51%
     
    数据来源:天天基金研究中心
     
    三、经济复苏疲软,重点关注成长股
     
    宏观经济方面,一季度经济数据公布,市场对于经济增速下行的幅度或者说本轮复苏的强度有了重新认识,实体经济复苏前景不如乐观。
     
    5月1日公布的4月份PMI指数小幅回落0.3个百分点至50.6%,新订单、生产指数均回落,季调后趋势回落,显示基本面整体平淡偏弱。
     
    短期来看,通货膨胀压力不大,3月CPI同比2.1%,较上月同比回落1.1个百分点。3月PPI同比下滑1.9%,继续位于负值区间。
     
    股票市场方面,宏观经济不景气,悲观情绪持续发酵,但在目前A股市场估值相对较低的情况下,大幅下跌空间有限,上证指数在2100-2200点区间筑底的概率较大。年初以来由于复苏不及预期,周期性行业持续回调,而作为成长股代表的中小板创业板高歌猛进,中小板创业板相对于沪深300指数的估值溢价创2012年以来的新高,预计在经济复苏明朗之前,成长股仍是今年资金青睐的重点。
     
    当前资金面依然宽松,4月银行间市场资金面整体平稳,央行通过公开市场操作稳定市场利率的调控思路仍然没有变化,货币政策仍趋于中性。预计未来一段时期银行间市场的资金面情况仍将保持平稳。
     
    债券市场方面,监管层对债市的监管不断升级,随着债市黑幕的重重揭露,市场整体心理趋于谨慎,丙类账户问题尚待政策明朗,预计债券市场资金面仍然较紧张。在基本面未发生较大变化的情况下,需重点关注债券黑幕风波后续变化。
     
    四、高配偏股型基金,持续看好成长型基金
     
    我们预计5月份股票市场将继续维持结构性行情,受益于经济结构转型的行业有更多的机会。在大类资产配置上,我们对权益类资产仍保持全年乐观态度,建议投资者高配偏股型基金,我们判断上证指数在2100-2200点区间筑底的概率较大,短期回调可考虑逐步加仓。
     
    个基选择上,建议关注重仓成长性企业的基金,新兴产业主题基金仍有较好的投资价值,可重点关注华宝新兴产业、泰达宏利成长、兴业社会责任等。
     
    针对稳健及保守的投资者,作为中低风险产品,优质债券型基金仍有较好的配置价值,尤其是部分增强收益债券基金,可分享股票市场上涨收益,投资者可根据个人风险偏好进行选择。
     
    (1)、风险承受能力高的积极型投资者
     
    我们建议将偏股型基金的投资比例配置在85%以上。目前配置偏股型基金较低的投资者,可把握股市调整机会,逐步提高股票型基金配置比例。
     
    投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配85%债券型基金、保本型基金低配5%货币基金、短期理财基金低配10%
     
    (2)、风险承受能力中等的稳健型投资者
     
    我们建议建议将偏股型基金的投资比例配置在70%左右,偏股型基金配置比例较低的投资者,可考虑逐步参与,把握股市调整机会。债券型基金建议选择基金经理经验丰富的增强债券基金。
     
    投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配70%债券型基金、保本型基金低配20%货币基金、短期理财基金低配10%
     
    (3)、风险承受能力较低的保守型投资者
     
    我们建议投资风险较低的债券型基金、货币型基金、分级基金的固定收益A类份额等。对于老年投资者我们仍建议不配高风险基金,中青年投资者可少量配置。债券型基金建议选择基金经理经验丰富的增强型债券基金。
     
    投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配20%债券型基金、保本型基金标配60%货币基金、短期理财基金标配20%
     
    五、基金推荐
     
    (1)股票型基金
     
    代码简称基金评价240017华宝新兴产业业绩出色,连续2年好于市场平均水平,2012年以20.09%的收益位列同类第9位。基金经理郭鹏飞坚持专业化及长期投资策略,精选优质个股,把握新兴产业长期投资机会。340007兴全社会责任基金经理稳定,业绩出色,成立以来仅1年未跑赢市场平均,2012年收益增长11.49%。傅鹏博先生坚持攻守兼备的投资风格,以价值投资为主,兼顾市场因素。519069汇添富价值精选基金业绩出色,连续三年好于股票基金平均水平,2012年收益增长18.79%。陈晓翔先生投资风格偏稳健,善于自下而上精选个股,超额收益几乎全部来自个股选择。377240上投新兴动力基金经理杜猛先生擅长自下而上选股,看好新兴与消费行业,2012年以27.7%的回报位列同类第4名,其对电子、信息等行业理解较深,其投资的股票也主要配置这些行业。162201泰达宏利成长基金经理稳定,业绩出色,成立10年以来仅2年收益为负,2012年收益增长8.9%。基金经理梁辉先生投资风格稳健但不失灵活,个股选择偏好成长型股票。160505博时主题行业历史业绩出色,基金经理邓晓峰先生为典型的价值投资风格,其对投资标的的静态估值要求较高。组合配置以大盘股为主,主要为沪深300成分股。020010国泰金牛创新业绩出色,连续2年排名前25%,2012年收益增长9.93%。范迪钊先生研究和投资经验均较丰富,选股能力突出,偏爱新兴、成长型行业,对股票市场有较强的前瞻性和洞察力。470006汇添富医药保健2012年业绩领跑医药主题基金,成立时间较长,基金经理管理经验丰富,对医药行业认识深刻,选股能力强。166009中欧新动力业绩出色,2012年业绩增长16.95%,同类排名第18位。苟开红是典型的价值投资者,投资风格稳健不激进,具有较好的宏观判断以及大类资产配置能力。660001农银行业成长2012年涨幅14.12%,在同类基金前10%,10-12连续3年涨幅超越同类平均,基金经理曹剑飞先生擅长精选个股,投资风格偏成长。
     
     
    代码简称基金评价162205泰达宏利风险预算业绩稳健,风险控制优秀,连续两年好于市场同类平均,2012年业绩增长9.74%。本基金投资风格稳健,股票投资仓位长期保持50%以下。519008汇添富优势精选基金经理稳定,业绩出色,成立7年多以来仅2010年略逊于同类平均,2012年收益增长12.51%。240008华宝收益增长业绩较好,连续两年好于同类平均,2012年业绩增长13.99%,同类排名第6位。100022富国天瑞强势基金业绩优秀,基金经理贺轶先生投资管理经验丰富,过往管理的基金均取得较好收益,本基金2012年收益为13.01%,排名在同类型基金第8位。160605鹏华中国50业绩较好,成立8年以来仅2年收益为负,2012年业绩增长13.41%,同类排名第7位。121006国投瑞银稳健增长基金业绩优秀,连续三年好于混合型基金平均水平,2012年收益增长14.25%。马少章先生坚持价值投资及一高一低的选股标准(高成长,低市盈率),投资风格稳健。166002中欧新蓝筹业绩出色,连续2年好于市场平均,2012年收益增长10.98%。基金经理周蔚文从业12年,已经形成擅长先“自上而下”判断行业性机会,再研究其中个股的投资方法,经历多轮牛熊周期,对宏观经济、股票行情判断较准确。360011光大配置业绩出色,连续3年好于同类平均,2012年业绩增长11.67%,同类排名第15位。050022博时回报灵活配置2012年涨幅7.78%,同类基金排名前20%,基金经理姜文涛先生投资风格灵活多变,擅长大类资产配置。213006宝盈核心优势新人新气息,基金经理更换后,风格发生显著变化,个股选择能力较优,但管理经验较短,且投资股票重点关注互联网等信息行业。
     
    (3)、债券型基金
     
    代码简称基金评价350006天治稳健双盈债券基金经理管理管理能力强,择时选股选债能力强,股票及可转债仓位高,2012年债券型基金业绩。470010汇添富多元收益债券A基金经理曾刚先生管理能力强,过往投资业绩优异,其管理的华富强化债券连续2年位列债券基金前三。519030海富通稳固债券基金经理邵佳民先生现为固定收益总监,其管理经验丰富,投资能力强,历史业绩出色,排名靠前。485114工银添颐债券A固定收益总监杜海涛主管,其管理能力强;本基金业绩优秀,2012年收益增长14.80%。217003招商安泰债券A2003年成立以来,每年都实现正收益,基金经理张国强先生现任固定收益投资总监,管理经验丰富,风格稳健。040022华安可转债债券A基金费率相对低廉,2012年涨幅超越同类平均。基金经理贺涛先生注重仓位控制,擅长自下而上精选投资标的。161010富国天丰强化债券本基金增强债券基金,中长期业绩优异,五星评级,基金经理饶刚先生管理能力强,成立以来年化收益率近10%。253020国联安德盛增利债A该基金中长期业绩优秀,收益长期在市场同类平均之上,基金经理管理经验丰富,择时选债能力强。202103南方多利增强债券A基金经理李璇女士管理经验丰富,对宏观经济及债券市场理解深刻,投资能力强,业绩排名居前。206008鹏华丰盛稳固债券业绩优秀,基金经理初冬女士管理能力强,对宏观经济及债券市场判断准确,历年收益稳健。
     
    (4)、货币型基金
     
    代码简称基金评价162206泰达宏利货币业绩好于市场平均,近一年收益率3.88%(截止2013-04-26)550010信诚货币A低风险,业绩好于市场平均,近一年收益率3.91%(截止2013-04-26)163303大摩货币低风险,近一年收益率3.98%(截止2013-04-26).202301南方现金增利A规模980.81亿,长期业绩优异,近一年收益率3.94%(截止2013-04-26)400005东方金账簿货币低风险,业绩好于市场平均,近一年收益率3.81%(截止2013-04-26)
     
    (5)、QDII基金
     
    代码简称基金评价270023广发亚太精选基金经理有超过15年的证券从业经验和海外投资经验,2012年业绩优秀,主要配置于香港、印度市场、马来西亚和美国市场。160213国泰纳斯达克100本基金跟踪美国纳斯达克100指数,适合对美国股票市场乐观的投资者。206011鹏华美国房地产本基金主要投资于美国上市交易的房地产信托凭证,把握美国房地产市场复苏投资良机。050025博时标普500本基金跟踪美国标普500指数,适合对美国股票市场乐观的投资者。486002工银全球精选基金经理有近20年证券从业与海外投资经验,重点投资美国、欧洲市场。
     
    免责声明:
     
    本报告是天天基金网基于公开信息研究发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。
    PPmoney网贷平台安全可靠,最高年化收益13%!互联网金融投资,就选PPmoney,更赚钱!
    点击进入投资PPmoney网贷

投资产品

快速入口

更多>>基金分类

版权所有 (C) PPmoney.com 粤ICP备12030634号 网站地图